圣农发展雏鹰农牧2012年业绩均大幅下滑万宁

圣农发展雏鹰农牧2012年业绩均大幅下滑

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核心提示： 由于生猪及禽类行业的不景气，圣农发展(12.02,0.00,0.00%)(002299，收盘价12.02元)、雏 由于生猪及禽类行业的不景气，圣农发展(12.02,0.00,0.00%)(002299，收盘价12.02元)、雏鹰农牧(17.59,-0.21,-1.18%)(002477，收盘价17.8元)昨日(2月27日)公布的2012年业绩快报显示，两家公司业绩均大幅下滑。

其中圣农发展业绩快报显示，去年公司实现营业利润亏损3444.2万元，较去年下降107.22%，归属上市公司股东净利润269.36万元，同比下滑99.43%，基本每股收益0.003元。

对于利润下降，圣农发展给出了三点原因，一是受国内肉鸡行业持续低迷和 速成鸡 事件影响，鸡肉销售均价较上年下降15.43%，与上年相比，价格下降对2012年度净利润的影响额超过7亿元；二是主要原料采购价格较上年上涨，其中豆粕上涨16.19%，玉米上涨3.70%，经初步测算，饲料成本上涨对2012年度净利润的影响额超过1亿元；三是期间费用增加了约5000万元。

齐鲁证券一位分析师认为，短期内畜禽养殖业盈利趋势性低迷将会使估值承压，中长期继续看好圣农发展规模驱动、以量补价的经营模式及产业链纵向一体化带来的成本竞争优势。

生猪行业龙头雏鹰农牧2012年业绩同样不好看。2012年公司实现营业总收入15.83亿元，同比增长21.78%，实现净利润30773万元支持国内企业参与国际竞争，同比下降28.21%。业绩下降主要原因是仔猪价格下半年持续低迷，销售费用上升、饲料原材料价格较高。

在资本市场中，畜禽行业景气度与股价以及业绩通常保持着正相关性。春节前，受益于春节消费需求拉动，以雏鹰农牧为首的生猪养殖股受到不少资金的青睐。不过有市场人士认为，春节前的猪价反弹只是本轮猪价下跌通道中一次阶段性反弹，尽管当时头均盈利超过500元，但放在全年的生产周期中，如此高的盈利水平难以维持。

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公开数据显示，2012年下半年生猪价格自13.66元/公斤逐步回升，12月底回升至16元/公斤，但仔猪价格并未与之保持一致涨幅；2012年3月，仔猪价格自37.5元/公斤一直持续下滑至11月份中旬最低的22.78元/公斤，尽管后期受节日消费拉动，但仔猪价格反弹依然乏力。这个进程的完成需要有1个诸如烙铁的热金属板作为模板由于仔猪占据雏鹰农牧总销量的65%以上，其价格低迷自然对业绩构成不利影响。

有分析人士指出，当前市场对生猪价格进入下跌通道有一致预期，根据猪周期波动规律，初步判断生猪行业拐点可能出现在今年3季度后，因此今年上半年生猪养殖公司业绩仍将承压。